1.6 Bilan et dépenses d'investissement

1.6 Bilan et dépenses d'investissement

1.6.1 Dépenses d'investissement

En 2019, les dépenses d’investissement corporel découlant des activités biopharmaceutiques d’UCB s’élèvent à € 99 millions (2018 : € 94 millions). En 2019, les dépenses d'investissement se rapportent principalement aux activités de production en Belgique et en Suisse.

Les acquisitions d’immobilisations incorporelles ont atteint € 195 millions en 2019 (2018 : € 247 millions) et concernent des accords de licence, des frais de développement éligibles capitalisés et l’achat de logiciels. L'impact majeur est le paiement d’étape (€ 113 millions) relatif à l’acquisition de midazolam après approbation de Nayzilam® par la FDA aux États-Unis.

En outre, comme prévu dans l’accord entre UCB et Lonza relatif à la fabrication par Lonza de principes actifs basés sur des fragments d’anticorps PEGylés, UCB a participé au préfinancement des dépenses d’investissement s’y rapportant. Les amortissements de cet investissement sont comptabilisés dans la marge brute et additionnés dans le calcul de l’EBITDA récurrent.

1.6.2 Bilan

Les immobilisations incorporelles ont accusé une baisse de € 31 millions, passant de € 870 millions au 31 décembre 2018 à € 839 millions au 31 décembre 2019. Cette baisse inclut l'amortissement continu des immobilisations incorporelles (€ 190 millions), partiellement compensé par des ajouts provenant de l'acquisition de midazolam (€ 113 millions), de l’achat de logiciels et des frais de développement capitalisés éligibles.

Le goodwill s’élève à € 5 059 millions, soit une hausse de € 88 millions, principalement en raison d’un dollar américain et d’une livre sterling plus forts qu’en décembre 2018.

Les autres actifs non courants ont augmenté de € 164 millions à cause de l’augmentation de biens, installations et équipements (reconnaissance du droit d’utilisation, augmentation et amélioration des activités de production en Belgique et en Suisse, rénovation des bureaux) et de la comptabilisation des impôts différés.

L’augmentation des actifs courants de € 2 950 millions au 31 décembre 2018 à € 3 295 millions au 31 décembre 2019 s’explique par une hausse de l’inventaire des frais commerciaux et de développement et d’une augmentation des créances commerciales après des ventes nettes supérieures au cours du quatrième trimestre de 2019.

Les capitaux propres d’UCB s’élèvent à € 7 009 millions, soit une hausse de € 754 millions entre le 31 décembre 2018 et le 31 décembre 2019. Les changements importants découlent du résultat net après intérêts minoritaires (€ 792 millions), des couvertures des flux de trésorerie (€ 55 millions), de la conversion du dollar américain et de la livre sterling (€ 96 millions), compensés par le paiement du dividende (€ −228 millions) et l’acquisition d’actions propres (€ −87 millions).

Les passifs non courants s’élèvent à € 1 678 millions et affichent une baisse de € 429 millions qui résulte principalement du remboursement anticipé de l’emprunt à long terme et du transfert de l’obligation vers les passifs courants.

Les passifs courants se chiffrent à € 2 394 millions, soit une hausse de € 242 millions, en raison du transfert de l’obligation vers les passifs courants et d’une légère augmentation des montants à payer.

La trésorerie financière nette de € 12 millions à fin décembre 2019, comparée à la dette financière nette de € −237 millions à fin décembre 2018, résulte principalement de la profitabilité nette sous-jacente compensée par l’acquisition d’actifs, le paiement du dividende sur les résultats de 2018 et de l’acquisition d’actions propres.