38 Instruments financiers dérivés

38 Instruments financiers dérivés

 

 

 

 

 

 

Actifs

Passifs

€ millions

2019

2018

2019

2018

Contrats de change à terme – couvertures des flux de trésorerie

9

4

30

97

Contrats de change à terme – juste valeur par le compte de résultat

13

7

11

10

Options de change – couvertures d’investissements nets

2

0

0

0

Dérivés de taux d’intérêt – couvertures des flux de trésorerie

0

1

0

0

Dérivés de taux d’intérêt – juste valeur via le compte de résultat

26

37

1

3

Total

50

49

42

110

Dont :

 

 

 

 

Non-courants (Notes 22 et 30)

26

38

1

3

Courants (Notes 22 et 30)

24

11

41

107

 

 

 

 

 

La totalité de la juste valeur d’un instrument financier dérivé de couverture est classée comme actif ou passif non courant si la durée résiduelle de l’élément couvert est supérieure à 12 mois, et comme actif ou passif courant si la durée résiduelle de l’élément couvert est inférieure à 12 mois.

Les couvertures des flux de trésorerie mises en place par le Groupe ont été évaluées comme très effectives et, en 2019, un bénéfice net non réalisé de € 55 millions (2018 : perte nette non réalisée de € 141 millions) après impôts différés a été comptabilisé en capitaux propres en rapport avec ces contrats. Ces profits / pertes seront comptabilisés au compte de résultat de l’exercice durant lequel les transactions couvertes prévues affectent le profit ou la perte.

La partie inefficace comptabilisée en résultat et provenant des couvertures de flux de trésorerie s’élève à € 0 million (2018 : € 0 million).

38.1 Dérivés de devises étrangères

La politique du Groupe concernant les contrats sur instruments financiers dérivés est décrite dans la Note 4 « Gestion des risques financiers ».

Le Groupe a conclu des contrats de change à terme afin de couvrir la partie hautement probable des ventes futures et des produits des redevances qui devraient se réaliser en 2020 et en 2021.

Les justes valeurs par devise des contrats dérivés sont les suivantes :

 

 

 

 

 

 

Actifs

Passifs

€ millions

2019

2018

2019

2018

USD

14

4

35

93

GBP

3

0

0

1

JPY

2

1

3

10

CHF

4

3

0

0

RUB

0

1

0

0

Autres devises

1

2

3

3

Total des dérivés de monnaies étrangères

24

11

41

107

 

 

 

 

 

Le tableau ci-dessous indique la répartition des échéances des dérivés de monnaies étrangères :

 

 

 

€ millions

2019

2018

1 an ou moins

−17

−96

1 – 5 ans

0

0

Plus de 5 ans

0

0

Total dérivés de monnaies étrangères – actifs nets / passifs nets (−)

−17

−96

 

 

 

Le tableau ci-dessous présente la répartition des dérivés de monnaies étrangères par devise (présentation des devises vendues) au 31 décembre 2019 :

 

 

 

 

 

 

 

 

Montants notionnels en € millions

USD

GBP

EUR

JPY

CHF

Autres devises

Total

Contrats à terme

234

1

345

211

0

181

972

Swaps des devises

1 935

26

1 107

144

6

120

3 338

Option / « collar »

0

0

845

0

0

0

845

Total

2 169

27

2 297

355

6

301

5 155

 

 

 

 

 

 

 

 

38.2 Dérivés de taux d’intérêts

Le Groupe utilise divers contrats dérivés sur taux d’intérêt afin de gérer son exposition aux fluctuations des taux d’intérêt sur ses emprunts. Les dates de modification des taux et les caractéristiques d’amortissement sont harmonisées avec celles des obligations à taux fixe. Les contrats en cours relatifs aux dérivés sur taux d’intérêt sont les suivants :

 

 

 

 

 

 

 

Type de contrat

Valeurs
nominales des contrats (millions)

Taux moyen
(− à payer /
+ à percevoir)

Marge de points
(− à payer /
+ à percevoir)

de / à

Intérêts flottants perçus

IRS

EUR 200

1,53 %

 

04-oct-13

04-jan-21

−EURIBOR 3 mois

IRS

EUR 150

1,59 %

 

04-oct-13

04-jan-21

−EURIBOR 3 mois

IRS

EUR 250

1,36 %

 

27-nov-13

27-mar-20

−EURIBOR 3 mois

IRS

EUR 175

1,91 %

 

27-nov-13

02-oct-23

−EURIBOR 3 mois

IRS

EUR 150

−1,12 %

 

27-mar-14

27-mar-20

−EURIBOR 3 mois

IRS

USD 100

−1,97 %

 

20-nov-14

22-nov-21

USD LIBOR 3 mois

IRS

EUR 100

0,44 %

 

17-dec-15

02-avr-22

−EURIBOR 6 mois

IRS

EUR 100

0,45 %

 

17-dec-15

02-avr-22

−EURIBOR 6 mois

CCIRS

USD 230

−USD LIBOR 3 mois

−0,16 %

27-nov-13

02-oct-23

−EURIBOR 3 mois

CCIRS

EUR 205

USD LIBOR 3 mois

0,45 %

02-avr-16

02-oct-23

−EURIBOR 3 mois

 

 

 

 

 

 

 

38.3 Couverture de l’investissement net dans une entité étrangère

Tout gain de change cumulé non réalisé ou toute perte résultant de couvertures de l’investissement net sont englobés dans les écarts de conversion cumulés. Ces gains et ces pertes non réalisés resteront dans les capitaux propres et ne seront reclassés en résultat que lorsqu’UCB ne détiendra plus les actifs sous-jacents.